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2016天然氣公司的財(cái)務(wù)分析報(bào)告
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六盤(pán)水市燃?xì)饪偣?/p>
公司基本情況
六盤(pán)水市燃?xì)饪偣臼冀ㄓ?984年12月，1990年建成供氣，注冊(cè)資金2086萬(wàn)元。歷經(jīng)二十余年的發(fā)展，已經(jīng)成為集煤氣工程設(shè)計(jì)、安裝、燃?xì)怃N售，煤氣設(shè)施巡檢維護(hù)、搶險(xiǎn)、燃?xì)馄骶咪N售及售后服務(wù)為一體的國(guó)有獨(dú)資公用企業(yè)。截止至2012年12月末，公司下屬5家全資子公司，一家參股公司。5家全資子公司分別為六盤(pán)水星炬建筑安裝工程有限公司、盤(pán)縣燃?xì)夤�、六盤(pán)水市熱力有限公司、六盤(pán)水燃?xì)鉄崃υO(shè)計(jì)院、六盤(pán)水城市燃?xì)饣瘜W(xué)分析有限公司，參股公司為六盤(pán)水清潔能源公司(占股份30%)。公司目前已開(kāi)通煤氣用戶八萬(wàn)余戶，擁有10萬(wàn)立及3萬(wàn)立氣柜各一座，日供氣能力45萬(wàn)立方米，初步形成煤氣管網(wǎng)敷設(shè)東起雙水，西止德塢，南至鳳凰新區(qū)，北抵水城礦務(wù)局、鐵路片區(qū)的城市供氣格局。截止2012年末，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示公司資產(chǎn)31230萬(wàn)元，負(fù)債14982萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額16247萬(wàn)元，合并利潤(rùn)表顯示公司利稅總額2364萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為47.97%。
2012年國(guó)資委考核目標(biāo)完成情況：
財(cái)務(wù)報(bào)表分析
一、 資產(chǎn)負(fù)債表分析 1. 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：
由上表可以看出，公司2012年總資產(chǎn)規(guī)模比2011年有較大幅度上升，上升了98,757,624.53元，上升幅度為46.25%,負(fù)債上升了
92,235,680.83元，上升幅度為160.18%，同時(shí)所有者權(quán)益增加6,521,943.70元，上升幅度為4.18%，說(shuō)明公司總資產(chǎn)規(guī)模的大幅上升主要是由負(fù)債的上升引起的，公司2012年增加了對(duì)外借款，減少了自有資金的持有量。
(1).從投資和資產(chǎn)角度分析：
從分析看公司總資產(chǎn)的增加主要是由流動(dòng)資產(chǎn)的增加引起的，流動(dòng)資產(chǎn)增加的比重為157.72%，使總資產(chǎn)增加了31.65%，說(shuō)明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)，盈利能力有所加強(qiáng)，這主要是因?yàn)樨泿刨Y金的大量增加所致，貨幣資金持有量的上升幅度為85.14%，使總資產(chǎn)增加了11.82%，公司的償債能力隨之有較大增強(qiáng)。其次是預(yù)付賬款、存貨和其它應(yīng)收款較上年上升較大，累計(jì)對(duì)總資產(chǎn)影響近19%，這也是影響公司資產(chǎn)增加的另一個(gè)重要因素，當(dāng)然，這三個(gè)方面之所以上升較大主要是因?yàn)楦髯庸緢?bào)表的合并造成的。再有應(yīng)收賬款的增加，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.6%，也是因?yàn)榻衲旯竞喜?bào)表造成，但對(duì)總資產(chǎn)影響不大。非流動(dòng)資產(chǎn)的增加使總資產(chǎn)本期增加14.60%，其中主要是合并報(bào)表后在建工程的增加，對(duì)總資產(chǎn)的影響為9.30%，說(shuō)明公司尚有相當(dāng)部分在建工程沒(méi)能及時(shí)辦理完工結(jié)算手續(xù)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，造成在建工程上升較大。另外，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值上升在本期影響公司總資產(chǎn)7.89%，這也是公司資產(chǎn)增加的又一重要因素。固定資產(chǎn)本期上升10.16%，影響公司資產(chǎn)上升不是太大，除了上述在建工程尚未轉(zhuǎn)固的因素外，結(jié)合合并報(bào)表后存貨和工程物資的上升來(lái)看，說(shuō)明公司在擴(kuò)大投資，投入相對(duì)較大。 (2).從籌資和權(quán)益角度分析：
負(fù)債和所有者權(quán)益中，負(fù)債增加了92,235,680.83元，上升幅度為160.18%，同時(shí)所有者權(quán)益僅增加6,521,943.70元，增加幅度僅為4.18%，負(fù)債的較大幅度上升和權(quán)益資本的微小幅度上升，說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所加大，同時(shí)資金成本升高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)下降，因此項(xiàng)目投入的風(fēng)險(xiǎn)防控測(cè)算尤為重要。負(fù)債的增加當(dāng)中流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債均占了一定影響，流動(dòng)負(fù)債的增加主要是應(yīng)付賬款和其它應(yīng)付款的增加帶來(lái)的，對(duì)總資本的影響為32.70%，說(shuō)明企業(yè)本期短期償債能力持續(xù)減弱，這對(duì)公司的償債能力有一定影響，應(yīng)予以關(guān)注。非流動(dòng)負(fù)債本期增加24,000,000元，對(duì)公司總資產(chǎn)影響為11.24%。所有者權(quán)益的增加主要是資本公積和未分配利潤(rùn)的增加引起的，對(duì)總資本的影響分別為-5.74%和7.78%，其中資本公積之所以有所下降，主要是因?yàn)楹喜?bào)表后的賬務(wù)調(diào)整造成的。綜合以上分析可以看出，公司本期資產(chǎn)規(guī)模增加主要是舉債和投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)引起的，而自有資本的增加則主要是由于未分配利潤(rùn)的增加引起的。
2. 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：
(一) 、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)
1、靜態(tài)分析：
2012年燃?xì)饪偣镜牧鲃?dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的35.36%，而2011年的流動(dòng)資產(chǎn)占20.07%，總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中2012年的流動(dòng)資產(chǎn)比2011年上升了15.29%，反映了公司的資產(chǎn)流動(dòng)性水平有較大幅度上升，說(shuō)明公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力加強(qiáng)，特別是貨幣資金的比重，本期比上期上升3.69%，且非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的64.64%，比去年下降15.29%，說(shuō)明公司資產(chǎn)彈性較強(qiáng)，有利于公司靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)去年較小。但公司總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，應(yīng)從增加貨幣資金的持有量增加流動(dòng)資產(chǎn)的比重，并且
從未分配利潤(rùn)上形成貨幣資金增加的幅度應(yīng)當(dāng)提升，從而更大程度上的降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 2、動(dòng)態(tài)分析：
本期公司流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了15.29%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了15.29%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，除貨幣資金的比重上升了3.69%，其它應(yīng)收款比重上升了4.5%，存貨比重上升了3.63%，在建工程的比重上升了5.9%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，雖然資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，但非流動(dòng)資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)，故公司應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金的持有量來(lái)改善總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 3、 從有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)比例角度分析：
公司無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為0.63%，非常低，雖然與上年相比沒(méi)有變化，但具有強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭的企業(yè)應(yīng)積極開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)。相比之下，固定資產(chǎn)的比重為36.21%，這是燃?xì)庑袠I(yè)的一般特征，應(yīng)將固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)看得同等重要。 (二)負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析： (1)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)
負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表
根據(jù)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表進(jìn)行分析，公司本年流動(dòng)負(fù)債大量增加，占總負(fù)債的比率較去年增長(zhǎng)了5.36%，且比重遠(yuǎn)高于非流動(dòng)負(fù)債，表明公司在使用負(fù)債資金時(shí)，以中短期資金為主，流動(dòng)負(fù)債對(duì)公司資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高，因此，在本期公司的償債壓力加大，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)的情況下公司應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有量來(lái)解決這一問(wèn)題。 (2)負(fù)債方式結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)：
根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算可知，今年公司銀行借款的比重略有下降，但仍然是公司負(fù)債資金的主要來(lái)源，隨著銀行信貸資金的比重上升，會(huì)使其風(fēng)險(xiǎn)有所增加，同時(shí)也會(huì)使公司的負(fù)債成本受到影響，相對(duì)于債務(wù)資本增加來(lái)說(shuō)，公司的自有資本比重有所下降，這是一個(gè)值得關(guān)注并應(yīng)加以重視的現(xiàn)象。
(二)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析：
從表中可以看出，在靜態(tài)方面來(lái)看資本公積和未分配利潤(rùn)上升是
公司所有者權(quán)益的主要來(lái)源，從動(dòng)態(tài)方面來(lái)看，雖然投入資本(資本公積)有所下降(主要為合并報(bào)表賬務(wù)調(diào)整形成下降)，但其本身占所有者權(quán)益總額的比重較大，且本期未分配利潤(rùn)有所增加，實(shí)際可以理解為公司內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重相應(yīng)上升了9.13%，說(shuō)明公
司所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原因引起的。 (三)基本分析：
公司2012年流動(dòng)資產(chǎn)比重有15.29%的上升，主要是貨幣資金的增加，但貨幣資金來(lái)源主要靠舉債,且非流動(dòng)資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)的比重，公司資產(chǎn)流動(dòng)性較上年從報(bào)表上看雖有上升，但償債能力下降，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，好在資產(chǎn)穩(wěn)定性較好，近兩年比重沒(méi)有太大變化，這得益于固定資產(chǎn)的小幅增長(zhǎng)。從比較來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債均有增幅，且幅度較大，但是資產(chǎn)負(fù)債率較低，達(dá)到49.97%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然較大，但仍然可控,同時(shí)資金成本較高，主要原因是公司本年度大舉對(duì)外投資擴(kuò)張所引起的對(duì)外負(fù)債。
將流動(dòng)資產(chǎn)比重變化與流動(dòng)負(fù)債比重變化比較，得出前者上升速度略小于后者上升速度，企業(yè)短期償債能力略有下降。所有者權(quán)益有小幅增長(zhǎng)，主要原因是未分配利潤(rùn)的大量增長(zhǎng)所致。
而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)原因進(jìn)行分析可得出公司屬于負(fù)債變動(dòng)型+經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型+財(cái)務(wù)核算變動(dòng)型，即資產(chǎn)的變動(dòng)不僅因?yàn)樨?fù)債變動(dòng),還有經(jīng)營(yíng)的原因及財(cái)務(wù)核算公允價(jià)值原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。所以公司應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)范圍使其向經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型轉(zhuǎn)化。
綜上所述得出公司資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)為平衡結(jié)構(gòu)，流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要用流動(dòng)負(fù)債解決，非流動(dòng)資產(chǎn)的資金用長(zhǎng)期資金解決，應(yīng)當(dāng)說(shuō)公司還是存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二.利潤(rùn)表分析 1.利潤(rùn)表水平分析：
總體評(píng)價(jià)：
從表上看公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期比上期增加11,536,356.96元，增幅高達(dá)102.87%，但剔除非經(jīng)營(yíng)性因素也即公允價(jià)值變動(dòng)收益12,809,767.62元,實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為9,940,716.47元,利潤(rùn)總額為10,445,880.82元,加上項(xiàng)目投資融資利息抵減成本,實(shí)際公司本期完成利潤(rùn)總額12,719,333.92元.由此可以看出公司本期在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年上升的情況下,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年相比有所下降,總體上說(shuō)明公司本年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力弱于去年。
利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析：
凈利潤(rùn)：2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18,435,179.10元，剔除公允價(jià)值變動(dòng)收益12,809,767.62元后,實(shí)際為5,625,411.48元,比上一年減少了2,607,117.27元，減幅為31.67%，減幅很大，從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)減少主要是由于利潤(rùn)總額比上年減少414,015.75元，加上所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)2,193,101.52元，兩者相加導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少2,607,117.27元。
利潤(rùn)總額：2012年的利潤(rùn)總額為23,638,886.80元，剔除公允價(jià)值變動(dòng)收益12,809,767.62元后,實(shí)際為10,829,119.18元,比上年減少414,015.75元，減幅為3.7%，這主要是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少1,273,410.66元，加上今年得到了1,000,000.00元的營(yíng)業(yè)外收入,抵減后才有小幅的下降,說(shuō)明公司利潤(rùn)總額主要還是來(lái)自于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，但也有額外的偶發(fā)利潤(rùn)。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期比上期減少1,273,410.66元，主要是營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用的大量增加，前兩者增幅各為22.48%和近49%，當(dāng)然，財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加作了成本費(fèi)用扣除，所以這里特別需要指出的是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，它們分別較上年增漲了10.76%和66.61%。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的大幅上升，直接導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少、公司效益的相對(duì)下降，應(yīng)從擴(kuò)大煤氣銷售和安裝實(shí)現(xiàn)、控制成本管理等方面增加利潤(rùn)，下面會(huì)作具體分析。
2、 利潤(rùn)表垂直分析：
總體評(píng)價(jià)：
從利潤(rùn)垂直分析表中可以看出2012年度公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，公司本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重均看似較去年上升不少，但只要剔除非經(jīng)營(yíng)性因素，也就是公允價(jià)值變動(dòng)收益，公司本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重較上年分別下降如下：
由上表可以看出，公司本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重較上年分別下降了4.58%、3.70%、5.11%，即便是允許扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用2,778,617.45元，上述三項(xiàng)指標(biāo)比重較上年仍然分別下降了1.69%、0.8%、2.21%，這足以說(shuō)明公司本年盈利能力比上一年度有所下降，特別是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)這一塊，公司應(yīng)從加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用比例著手提高其盈利能力。
具體分析：各子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況
由上表列示可以看出:
除星炬公司以外，公司各子公司都處于虧損狀態(tài)，今年整個(gè)公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)主要依靠安裝收入來(lái)實(shí)現(xiàn)。
化驗(yàn)公司主要是為公司檢驗(yàn)從水鋼購(gòu)進(jìn)煤氣氣質(zhì)的相關(guān)指標(biāo)，沒(méi)有對(duì)外營(yíng)業(yè)，其收入主要依靠與公司簽訂化驗(yàn)合同才能產(chǎn)生，目前已正式開(kāi)展工作。從總公司的角度來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)生收入公司必定要產(chǎn)生費(fèi)用，因此其尚未與公司簽訂化驗(yàn)合同，沒(méi)有收入產(chǎn)生，只有一些化驗(yàn)藥品的采購(gòu)費(fèi)用和日常工資等費(fèi)用，全年累計(jì)虧損107,085.99元。
盤(pán)縣燃?xì)夤居诮衲?月底才正式成立，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，為總公司全資子公司。目前正在進(jìn)行燃?xì)庵鞴艿姆笤O(shè)，于今年7月15日前進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)，只產(chǎn)生了一些開(kāi)辦及籌建費(fèi)用，一直沒(méi)有安裝收入，今年累計(jì)虧損743,314.09元。
熱力公司于今年12份成立，注冊(cè)資本3400萬(wàn)元，年末審計(jì)將其合并報(bào)表，目前只有從總公司轉(zhuǎn)入的前期費(fèi)用及在建工程項(xiàng)目，沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本，因此該公司沒(méi)有形成利潤(rùn)。
設(shè)計(jì)院全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為65731.13元，但最后歸屬母公司的凈利潤(rùn)為-14,406.80元，主要是因?yàn)榈诙径壬陥?bào)所得稅時(shí)，該公司當(dāng)期利潤(rùn)較大，造成預(yù)繳所得稅費(fèi)用較高，以至于年末形成虧損。但預(yù)交的所得稅在年末匯算時(shí)會(huì)抵減下年度所得稅費(fèi)用，因此，本期設(shè)計(jì)院實(shí)為盈利49,298.38元。
從上表來(lái)看，公司利潤(rùn)的形成主要得益于煤氣費(fèi)收入和安裝費(fèi)收入這兩大公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，下面主要分析公司兩大業(yè)務(wù)板塊對(duì)公司利潤(rùn)形成的具體情況。
2011年公司主要業(yè)務(wù)情況：?jiǎn)挝唬好簹怃N售量：萬(wàn)立，安裝戶數(shù)：戶，收入、毛利：萬(wàn)元
2012年公司主要業(yè)務(wù)情況：?jiǎn)挝唬好簹怃N售量：萬(wàn)立，安裝戶數(shù)：戶，收入、毛利：萬(wàn)元
由上述兩表可以看出，從安裝業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，今年安裝收入較上年升高1009萬(wàn)元，安裝成本下降311萬(wàn)元，毛利增加1320萬(wàn)元，煤氣銷售收入較上年增加722萬(wàn)元，煤氣成本上升817萬(wàn)元，毛利減少95萬(wàn)元，兩大業(yè)務(wù)中安裝業(yè)務(wù)今年的經(jīng)營(yíng)狀況大幅好于往年，毛利占總收入的比重增加了12%，翻了一翻還多，主要問(wèn)題在于，去年接近年末，許多工程施工項(xiàng)目雖已完工驗(yàn)收送氣，但決算資料尚未辦結(jié)，工程直接費(fèi)中只有主材等相關(guān)費(fèi)用，直接人工費(fèi)只能以預(yù)付款支付，造成安裝成本少于
實(shí)際成本，因此毛利增加較多，這也給今年的經(jīng)營(yíng)造成很大壓力。煤氣成本的增幅超過(guò)煤氣收入的增幅，導(dǎo)致煤氣費(fèi)毛利占總收入比重下降6.74%，因此今年公司的主要業(yè)務(wù)一方面形成毛利虛增，給來(lái)年的經(jīng)營(yíng)造成壓力，一方面毛利下降，再加上期間費(fèi)用較上年上升幅度較大，因此今年的總體效益弱于去年。下面就管理費(fèi)用作如下比較分析。
從上表可以看出，管理費(fèi)用主要項(xiàng)目中，可控費(fèi)用中辦公費(fèi)、招待費(fèi)均較上年有所下降，而差旅費(fèi)較上年上升幅度較大，主要原因是公司今年項(xiàng)目申報(bào)較多，出門(mén)考察、參觀較多，造成費(fèi)用升高,培訓(xùn)費(fèi)上升的原因大致也是如此;汽車費(fèi)用的增加是因?yàn)檐囕v增加造成的，五保一金的增加屬工資上漲和上繳基數(shù)調(diào)高的原因，中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用增加主要是聘請(qǐng)了南京利物浦公司作管理咨詢?cè)黾恿私?0萬(wàn)元開(kāi)支，福利(含增量補(bǔ)貼)、工資等的上漲幅度較大，主要是工資的自然增漲，另外，發(fā)放增量補(bǔ)貼加大了公司今年的費(fèi)用開(kāi)支，這筆240余萬(wàn)元的費(fèi)用只能靠
公司增加煤氣費(fèi)收入、安裝費(fèi)收入才能彌補(bǔ)，如果不大力加強(qiáng)煤氣收費(fèi)管理，努力提高收費(fèi)率，盡可能杜絕漏收、少收、拖收氣費(fèi)，同時(shí)積極開(kāi)拓安裝市場(chǎng)，加強(qiáng)安裝欠費(fèi)清理，實(shí)行全面預(yù)算管理，降低可控費(fèi)用的支出，提高成本利潤(rùn)率，那么公司的經(jīng)營(yíng)壓力會(huì)越來(lái)越大。
三項(xiàng)費(fèi)用比較
費(fèi)用中人工成本薪酬水平情況
綜合分析：從上述分析可以看出，公司今年的經(jīng)營(yíng)除了主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升，造成毛利較上期下降外，同時(shí)期間費(fèi)用的上升幅度也較大，尤其是期間費(fèi)用中工資及附加費(fèi)上升幅度很大，造成今年公司經(jīng)營(yíng)狀況不是很理想。
三.現(xiàn)金流量表分析： 1.現(xiàn)金流量表水平分析：
總體評(píng)價(jià)：
從現(xiàn)金流量水平分析表可以看出，燃?xì)夤?012年凈現(xiàn)金流量比2011年增加25,244,061.25元，增幅為85.14%，增幅較大。其中投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)相對(duì)去年來(lái)說(shuō)變化均較顯著，說(shuō)明公司今年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流狀況稍有改善，但應(yīng)注意到，公司現(xiàn)金流大幅上升的主要原因?yàn)榛I資活動(dòng)取得的，所以應(yīng)更多的關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)這一塊，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入。另外公司在擴(kuò)大對(duì)外投資、舉借外債方面相比2011年有所減少的原因主要是2011年仍為政府融資平臺(tái)，擔(dān)保貸款算作公司舉債，因此今年公司實(shí)際籌資遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年，說(shuō)明公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。
(1).經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量：
今年為3,403,300.49元，比上年增加絕對(duì)值14,053,519.08元，
增幅為131.96%，增幅較大，但是要看到其中主要是購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增多，增幅為61.38%，且支付給職的現(xiàn)金增幅為50.28%，同時(shí)支付與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增幅也較大，為近10個(gè)百分點(diǎn)，相比之下銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增幅高居82.54%，說(shuō)明公司今年兩大業(yè)務(wù)發(fā)展良好，但支出居高不下，一方面煤氣按表計(jì)量經(jīng)營(yíng)成本加大，另一方面期間費(fèi)用的增幅較高，這對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量有一定影響。
(2)投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量：
投資活動(dòng)比上一年度增長(zhǎng)23,896,346.86元，增幅高達(dá)431.55%，但投資活動(dòng)現(xiàn)金流一直為正，2012年為54,000,000.00元，說(shuō)明公司在擴(kuò)大對(duì)外投資。這其中主要是項(xiàng)目投資形成的在建工程所支付的現(xiàn)金，但它低于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，因此對(duì)目前的公司經(jīng)營(yíng)影響短暫。
(3)籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量：
籌資活動(dòng)比上一年度實(shí)際增長(zhǎng)了34,000,000.00 元，相對(duì)于上年20,000,000.00元增幅較大。主要由于現(xiàn)金流出這塊償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金減少較多，這是因?yàn)槿ツ耆∠谫Y平臺(tái)，取得財(cái)務(wù)還款資金將擔(dān)保貸款清償造成去年償還債務(wù)資金增加。現(xiàn)金流入這塊在取得借款收到的現(xiàn)金也有大幅增加，說(shuō)明公司在增加債務(wù)資本的比重的同時(shí)償債能力也有一定增強(qiáng)，且現(xiàn)金流出上升幅度要大于現(xiàn)金流入上升幅度。
2.現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析：
1.從現(xiàn)金流出量分析：燃?xì)夤?012年現(xiàn)金流出總額為186,396,672元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為82.75%，15.79%，1.46%�？梢�(jiàn)，在現(xiàn)金流出量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重最大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重次之。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中支付的其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金占38.28%，比重最大。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量都用于項(xiàng)目投資形成的在建工程支付的現(xiàn)金，占到15.79%。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，占到1.46%。
2.從現(xiàn)金流入量分析：燃?xì)夤?012年現(xiàn)金流入總額為211,640,733.25元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重分別為74.49%， 25.51%�？梢�(jiàn)，在現(xiàn)金流入量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金
流入量所占比重最大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重次之。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量當(dāng)中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占到絕大多數(shù)，達(dá)47.92%。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量主要是取得借款收到的現(xiàn)金，達(dá)到25.51%。表明公司以對(duì)外借款為主要籌資手段。
四.財(cái)務(wù)比率分析
(一).盈利能力分析 1.資本經(jīng)營(yíng)盈利能力因素分析：
(上表凈資產(chǎn)是剔除調(diào)整原因后的數(shù)值，利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)也是剔除非經(jīng)營(yíng)性因素的數(shù)值)
根據(jù)上表，可以分析確定總資產(chǎn)報(bào)酬率、負(fù)債利息率和資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響 分析對(duì)象=7.10%-8.39%=-1.30% 因素分析：
(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響=〔2.86%+(2.86%-0.97%)*0.59〕*
(1-25%)-8.39%=-5.41%
(2)負(fù)債利息率變動(dòng)影響=〔2.86%+(2.86%-1.91%)*0.59〕*(1-25%)-0.5%=+2.07%
(3)資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響=〔2.86%+(2.86%-1.91%)*1.41〕*(1-25%)-1.11%=+2.04%
分析結(jié)果表明，公司本年凈資產(chǎn)收益率比上年降低了3.46%，主要是總資產(chǎn)報(bào)酬率降低的原因，它使凈資產(chǎn)收益率降低了5.41%，而資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)也起了一定的作用，使凈資產(chǎn)收益率上升了2.04%，而負(fù)債利息率的變動(dòng)使凈資產(chǎn)收益率上升2.07%，這在總資產(chǎn)報(bào)酬率
2.86%高于負(fù)債利息率1.91%的情況下，有利于凈資產(chǎn)收益率上升。公司今年資產(chǎn)的運(yùn)用效率下降，總資產(chǎn)的盈利能力降低，進(jìn)一步分析得出是銷售息稅前利潤(rùn)率下降所致。盈利現(xiàn)金比率今年雖然為正值，但數(shù)值卻小于1，說(shuō)明本期凈利潤(rùn)中存在較多尚未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收入，將流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動(dòng)比率結(jié)合起來(lái)分析得出公司今年不僅盈利能力下降，且可能存在現(xiàn)金短缺的威脅。因此，要提高凈資產(chǎn)收益率，增強(qiáng)公司盈利能力，關(guān)鍵要提高公司總資產(chǎn)報(bào)酬率和改善公司的資本結(jié)構(gòu)。
2.收入和成本利潤(rùn)率分析：(單位：萬(wàn)元)
下表利潤(rùn)總額剔除了非盈利性因素，權(quán)益也扣除了非經(jīng)營(yíng)性因素。
從上表盈利能力相關(guān)指標(biāo)來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為47.21%，說(shuō)明公司每100元的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入扣除成本后，還有47.21元可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用的開(kāi)支和形成盈利，沒(méi)有足夠大的毛利率就不可能形成盈利，公司今后應(yīng)當(dāng)根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率對(duì)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比作出較為準(zhǔn)確的判斷;主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為7.83%，說(shuō)明公司每100元的銷售收入可以產(chǎn)生7.83元的凈利潤(rùn)，由此來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的收益水平不是很高，公司在增加銷售收入的同時(shí)，必須相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率保持不變或有所提高，也就是說(shuō)可以提高期間費(fèi)用利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、稅金利潤(rùn)率等相應(yīng)指標(biāo)來(lái)確保主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的增加;公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率為14.67%，說(shuō)明公司每投入100元的成本費(fèi)用可以產(chǎn)生14.67元的凈利潤(rùn)，總資產(chǎn)利潤(rùn)率為5.66%，說(shuō)明公司總資產(chǎn)產(chǎn)生的效益并不是很高，資產(chǎn)的利用率不是很好，100元的資產(chǎn)只能產(chǎn)生5.66元利潤(rùn)，當(dāng)然，資產(chǎn)利潤(rùn)率與銷售的價(jià)格、銷售的數(shù)量、資金占用量的大小有關(guān)，我們只能綜合分析;凈資產(chǎn)收益率為7.10%，表明每100元國(guó)有資產(chǎn)的投入可產(chǎn)生7.10元的凈利潤(rùn)。通過(guò)上述指標(biāo)
的對(duì)比及分析，可以看出公司雖然盈利，但盈利能力不是很高，雖然和水鋼按表計(jì)量結(jié)算，成本上升，但毛利率還是不錯(cuò)，但同樣形成很小的凈利潤(rùn)，說(shuō)明公司期間費(fèi)用較大，所以無(wú)論是期間費(fèi)用的管理還是往來(lái)賬款的管理以及其它資產(chǎn)的管理都應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)，以期獲得更好的盈利能力。
(二).營(yíng)運(yùn)能力分析
1、 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
(1) 總資產(chǎn)收入率:
2012年總資產(chǎn)收入率=98,397,988.46÷312,303,236.07 =31.51%
2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析：
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表
計(jì)算結(jié)果表明，本期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率減少抵減成本收入率略微上升造成的，而流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度減慢是主要原因。
償債能力分析
1、營(yíng)運(yùn)資金分析：
根據(jù)公司資產(chǎn)負(fù)債表的資料,運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)對(duì)公司償債能力進(jìn)
行分析. 從靜態(tài)分析看,主要計(jì)算公司2010年末的營(yíng)運(yùn)資金:
年末營(yíng)運(yùn)資金= 110,433,610.76-105,816,598.62= 4,617,012.14(元)
從公司2012年末營(yíng)運(yùn)資金看,公司的償債能力比較理想,因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)足以抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債,即營(yíng)運(yùn)資金為4,617,012.14元。從動(dòng)態(tài)上分析公司的短期償債能力,就是要將2011年末或2012年初的營(yíng)運(yùn)資金與2012年末的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行對(duì)比,以反映公司償債能力的變動(dòng)情況.2012年初營(yíng)運(yùn)資金為:
年初營(yíng)運(yùn)資金=42,850,883.98-37,580,917.79=5,269,966.19元 年初與年末差別不大，稍有減少，說(shuō)明償債能力與年初相比有所下降。
2、償債能力指標(biāo)計(jì)算分析：
償債能力指標(biāo)分析資料表
流動(dòng)比率：一般流動(dòng)比率應(yīng)為2以上，且燃?xì)夤緸楣I(yè)企業(yè)，流動(dòng)比率應(yīng)比一般商業(yè)企業(yè)高，公司近兩年該指標(biāo)均小于2，且今年比去年下降8.47%，表明公司的償付能力下降，面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，
債權(quán)人的安全程度下降。但近兩年公司的流動(dòng)資產(chǎn)均大于流動(dòng)負(fù)債，公司短期償債能力應(yīng)當(dāng)說(shuō)一般。
速動(dòng)比率：速動(dòng)比率今年也小于1，且今年比去年下降17.42%，公司應(yīng)關(guān)注償債能力這一塊，進(jìn)一步結(jié)合應(yīng)收賬款收賬期進(jìn)行分析，本期該指標(biāo)比去年上升，表明應(yīng)收賬款的收回加快，這對(duì)速凍比率是有利影響，但綜合來(lái)看公司可以變現(xiàn)用來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債的資產(chǎn)占的比重還是不夠，年初能償還流動(dòng)負(fù)債的74%，而到了年末則僅能償還流動(dòng)負(fù)債的61%。
現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率本期比上期下降了33.67%，這種變化表明公司的直接支付能力有大幅下降。2011年現(xiàn)金比率為79%，今年現(xiàn)金比率則下降到了52%，結(jié)合公司流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，速動(dòng)資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)比例相對(duì)不大，若按此指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)公司的短期償債能力，則公司的短期償債能力亟待加強(qiáng)。
資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率今年比去年上升77.91%，為48%。表明債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，但這一比率較上年均相對(duì)較高，無(wú)論是公司本身，還是投資者或債權(quán)人，雖然可以接受，但長(zhǎng)期償債能力風(fēng)險(xiǎn)較大。
(三)發(fā)展能力分析
1、根據(jù)表我們可以首先分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。公司2012
年,2011年兩年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別為22.11%，-17.79%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率呈上升趨勢(shì),說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)能力不斷增強(qiáng)。
其次,我們分析公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率. 同樣根據(jù)2012年和2011年兩年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為-11.36%，-36.81%和-31.67%、-30.52%兩年呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司的凈利潤(rùn)一直在下降，經(jīng)營(yíng)盈利能力減弱。
通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析,我們認(rèn)為公司有可觀的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)能力,但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一直為負(fù),所以綜合說(shuō)明公司的增長(zhǎng)能力在減弱。
2、整體發(fā)展能力分析：
比較各種類型的增長(zhǎng)率之間的關(guān)系：
首先看收入增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，公司的收入增長(zhǎng)率近幾年均高于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，說(shuō)明從近期看公司的銷售增長(zhǎng)與利潤(rùn)增長(zhǎng)不匹配，也可以說(shuō)明公司近年來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高，毛利水平低，同時(shí)期間費(fèi)用過(guò)大，因此效益不太好。
其次比較所有者權(quán)益增長(zhǎng)率與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。公司近年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均為負(fù)，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率，這一方面說(shuō)明公司這兩年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)并非全部來(lái)自于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)，屬于不好的現(xiàn)象。而另一方面，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率之間出現(xiàn)較大的差異，進(jìn)一步分析出現(xiàn)較大差異的原因主要是2010年清產(chǎn)核資調(diào)整賬務(wù)和2011年后投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)等非經(jīng)營(yíng)性因素造成的變動(dòng)。
再者比較凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率�？梢园l(fā)現(xiàn)，公司2011年至2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率相差不多，均為負(fù)且持續(xù)增長(zhǎng)，這一方面說(shuō)明凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要依賴于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，沒(méi)有過(guò)多的非正常損益項(xiàng)目，另一方面說(shuō)明公司在增加凈利潤(rùn)方面還有待加強(qiáng)，尤其是今年公司的核算方式將所有安裝業(yè)務(wù)交由星炬公司辦理，造成星炬公司所得稅支出大幅增加，同時(shí)公司煤氣經(jīng)營(yíng)又大面積虧損，這樣營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降較慢但凈利潤(rùn)下降較快，因此公司應(yīng)當(dāng)調(diào)整核算方式以期改變這種現(xiàn)狀。
最后比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和收入增長(zhǎng)率�？捎^察出，公司近兩年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率均遠(yuǎn)低于收入增長(zhǎng)率，反映該公司營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、期間費(fèi)用等成本費(fèi)用項(xiàng)目上升超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，這說(shuō)明公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)存在一定問(wèn)題。
縱觀整體發(fā)展能力，雖然所有者權(quán)益增長(zhǎng)率和收入增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均為負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明公司的整體發(fā)展能力還有待加強(qiáng)，應(yīng)在擴(kuò)大銷售收入和縮減成本費(fèi)用這一塊加強(qiáng)管理。
五、問(wèn)題綜述及明年應(yīng)采取的措施
綜合上述財(cái)務(wù)分析，我們認(rèn)為目前公司應(yīng)在以下幾個(gè)方面加強(qiáng)核算和管理：
1、公司正處于大規(guī)模擴(kuò)張期，資金需求量大，大量融資造成財(cái)務(wù)費(fèi)用激增，前期公司流動(dòng)資金貸款和借款財(cái)務(wù)費(fèi)用無(wú)法剔除，但今后項(xiàng)目融資如何合理進(jìn)行財(cái)務(wù)費(fèi)用資本化是關(guān)鍵。因此明年集中供熱項(xiàng)目、
盤(pán)縣公司項(xiàng)目以及中心城區(qū)燃?xì)夤芫W(wǎng)改擴(kuò)建項(xiàng)目等的融資或借款，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，必須將財(cái)務(wù)費(fèi)用資本化，以期真實(shí)地核算財(cái)務(wù)成果。
2、公司資產(chǎn)規(guī)模的增加主要靠舉債及公允價(jià)值變動(dòng)的增加是值得關(guān)注的問(wèn)題。明年要加強(qiáng)煤氣收費(fèi)管理，杜絕漏收、少收、拖收氣費(fèi)等現(xiàn)象，努力將煤氣輸差控制在合理的水平，應(yīng)當(dāng)至少針對(duì)公建用戶采取滯納金方式，主要目的不是僅僅為收取一點(diǎn)點(diǎn)滯納金，而是控制惡意欠費(fèi)，增加資金回籠率;同時(shí)針對(duì)安裝業(yè)務(wù)要積極開(kāi)拓市場(chǎng)，能安裝的絕不拖著不辦，加大催收安裝欠款力度，尤其盤(pán)縣公司等新組建的公司要大力發(fā)展業(yè)務(wù)，積極創(chuàng)收，扭虧增盈，使公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入邁上新的臺(tái)階，通過(guò)增加自有資金的持有量來(lái)改變公司資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、今年安裝業(yè)務(wù)毛利虛增，實(shí)際是安裝成本不真實(shí)。明年應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)安裝業(yè)務(wù)預(yù)、決算工作，工程開(kāi)工前要有預(yù)算，完工后及時(shí)進(jìn)行決算，不能象以往一樣，工程成本與工程收入不匹配，人工成本總是滯后，虛增毛利，不能正確核算財(cái)務(wù)成果。因此今后安裝收入的結(jié)轉(zhuǎn)必須有相應(yīng)的安裝合同、決算資料等。
4、通過(guò)分析，我們知道今年公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年有較大幅度上升，但毛利率偏低，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)成本上升同樣較快，煤氣銷售成本相對(duì)固定(付水鋼0.6元每立方)，但其毛利偏低，主要是煤氣輸差造成的，另外明年降低安裝成本主要依靠工程預(yù)算制度，安裝業(yè)務(wù)不能不計(jì)成本，安裝一定要有較強(qiáng)的預(yù)算程序，同時(shí)嚴(yán)格按工程項(xiàng)目核算財(cái)
務(wù)成果。
5、今年公司一方面收入增加了，但利潤(rùn)率卻大幅下降，除了上述毛利有所下降外，更主要的原因在于期間費(fèi)用增幅較大，尤其是管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用(財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加作了扣除)，這兩項(xiàng)費(fèi)用較上年上升了40%。因此如何控制期間費(fèi)用的增加是增加利潤(rùn)率的重要方面，我們認(rèn)為必須要真正實(shí)行全面預(yù)算管理，尤其在可控費(fèi)用方面：
1)辦公費(fèi)的支出預(yù)算必須嚴(yán)格執(zhí)行，這當(dāng)中主要是辦公用品，各部門(mén)辦公用品不能隨意采購(gòu)，須交辦公室統(tǒng)一采購(gòu)，財(cái)務(wù)科結(jié)賬。并且各部門(mén)報(bào)辦公用品計(jì)劃須由預(yù)算管理部門(mén)嚴(yán)格審核，部門(mén)使用的辦公用品必須有臺(tái)帳登記，包括使用人、用量、用途等必要信息，以備全面預(yù)算考核檢查，如在使用過(guò)程需要有超出預(yù)算的情況，需作特別說(shuō)明經(jīng)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)才能領(lǐng)用。
2)招待費(fèi)的支出必須嚴(yán)格按照公司制定的接待標(biāo)準(zhǔn)和審批程序進(jìn)行，并且必須一餐一票，及時(shí)報(bào)銷，要注明接待人數(shù)，由辦公室統(tǒng)一辦理，財(cái)務(wù)科結(jié)賬。
3)汽車修理費(fèi)必須一月一結(jié)，在費(fèi)用審核上，辦公室必須嚴(yán)格把關(guān)，要多選幾家比較費(fèi)用，各部門(mén)報(bào)的車輛費(fèi)用預(yù)算必須嚴(yán)格審核。、
4)維修、小工費(fèi)要嚴(yán)格控制，事先必須要有審批程序，要有情況說(shuō)明，包括辦什么事、多少人、具體內(nèi)容，同時(shí)一票一結(jié)。
5)所有費(fèi)用的開(kāi)支，必須是業(yè)務(wù)科室經(jīng)辦，財(cái)務(wù)科結(jié)賬，就象會(huì)計(jì)、出納不能由一人兼做一樣，經(jīng)辦人不能既談合同、辦事又兼結(jié)算付款，這是會(huì)計(jì)制度不允許的。
6、分析得出結(jié)論，公司凈利潤(rùn)率下降更大，其主要原因是公司將安裝業(yè)務(wù)交由星炬公司辦理，自行收款購(gòu)料安裝，由于星炬公司固定費(fèi)用(如折舊、工資等)很低，期間費(fèi)用幾乎可以不計(jì)，造成利潤(rùn)過(guò)大，相應(yīng)所得稅費(fèi)用過(guò)高，星炬公司又是獨(dú)立核算，因此合并報(bào)表后凈利潤(rùn)反而更低，所以我們認(rèn)為一是只有將安裝業(yè)務(wù)交回公司收取安裝費(fèi)，按合理的價(jià)格發(fā)包星炬公司施工，這樣保證星炬公司有合理的利潤(rùn)采購(gòu)安裝材料和費(fèi)用開(kāi)支，同時(shí)將更大的利潤(rùn)留在總公司，這樣所得稅費(fèi)用會(huì)大幅降低，凈利潤(rùn)將會(huì)有較大上升。另一辦法是實(shí)行集團(tuán)化管控，實(shí)行集團(tuán)化納稅，但此辦法辦理審批程序相對(duì)繁雜，短期內(nèi)辦理困難，因此第一個(gè)辦法較為可行，當(dāng)然這個(gè)轉(zhuǎn)變需征得國(guó)資委和稅務(wù)機(jī)關(guān)同意。
7、鑒于公司目前新成立子公司較多，并且都處于大規(guī)模建設(shè)期，融資規(guī)模大，資金結(jié)算頻繁且金額巨大，各子公司財(cái)務(wù)人員均為去年新招聘人員，工作經(jīng)驗(yàn)少，業(yè)務(wù)水平有限，為保證資金安全、支付合法、合規(guī)，公司財(cái)務(wù)必須成立資金結(jié)算中心，由結(jié)算中心統(tǒng)一審核合同等相關(guān)原始單據(jù)，按審批權(quán)限簽批意見(jiàn)后各子公司才能據(jù)此支付所有款項(xiàng)。
8、公司于2010年末在商業(yè)銀行貸款2000萬(wàn)元，根據(jù)貸款合同約定今年6月25日前償還本金250萬(wàn)元，今年12月25日前償還本金250萬(wàn)元，此筆貸款今年需還款500萬(wàn)元;另外2012年向圣地亞哥大酒店借款3000萬(wàn)元，于今年8月以前需償還本金300萬(wàn)元，所以今年公司有800萬(wàn)元的還款任務(wù)，資金的籌措應(yīng)提早安排。
六、明年財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測(cè)
根據(jù)2012年的財(cái)務(wù)分析，結(jié)合公司目前的管理水平及實(shí)際工作情
況，我們預(yù)計(jì)公司要實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)元盈利的安裝業(yè)務(wù)收入臨界點(diǎn)應(yīng)當(dāng)為4000萬(wàn)元，如果按平均安裝收入3300元計(jì)算，應(yīng)當(dāng)為12000戶，同時(shí)毛利率應(yīng)當(dāng)控制在55%以上，也就是說(shuō)安裝成本只能在1800萬(wàn)元以下，這樣可以形成2200萬(wàn)元毛利;煤氣收費(fèi)收入臨界點(diǎn)應(yīng)當(dāng)為6500萬(wàn)方，按平均單價(jià)(去年為1.12)計(jì)算收入應(yīng)當(dāng)為7280萬(wàn)元，如果考慮20%的輸差，這個(gè)收費(fèi)水平應(yīng)付煤氣成本約為7800萬(wàn)方，大致為4680萬(wàn)元，毛利為2600萬(wàn)元，公司2012年期間費(fèi)用約為3604萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年會(huì)增加10%，大概360萬(wàn)元，因此主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)只能是836萬(wàn)元，門(mén)面租金明年預(yù)計(jì)收入300萬(wàn)元，成本大約43萬(wàn)，這里可盈利約257，大約全年?duì)I利1093萬(wàn)元，考慮資產(chǎn)減值損失利潤(rùn)也就900余萬(wàn)元。這里還不包括其它子公司的虧損，各子公司今年必須要扭虧為盈，那么公司的利潤(rùn)則可以達(dá)到1000萬(wàn)元。 財(cái)務(wù)綜合總結(jié)報(bào)告
經(jīng)營(yíng)狀況一般，增長(zhǎng)空間廣闊
近年來(lái), 六盤(pán)水市燃?xì)饪偣緲I(yè)務(wù)盈利水平保持相對(duì)穩(wěn)定,業(yè)務(wù)范圍不斷拓展，項(xiàng)目建設(shè)真抓實(shí)干，但煤氣收費(fèi)業(yè)務(wù)受氣源制約、安裝收費(fèi)業(yè)務(wù)又受國(guó)家宏觀調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)等因素影響波動(dòng)較大。2012年，公司完成銷售煤氣5062萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)11.18%，受煤氣氣源不足及煤氣成本大幅上調(diào)影響外，期間費(fèi)用尤其是人工成本增長(zhǎng)較快，造成公司經(jīng)營(yíng)壓力加大，為拓展公司的生存發(fā)展空間，只能積極融資進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)幅度較大，報(bào)告期內(nèi)，導(dǎo)致收費(fèi)成本持續(xù)上升，對(duì)此，公司大力加強(qiáng)了安全生產(chǎn)和煤氣銷售及收費(fèi)管理工作，剔除這些因素，
努力維持了煤氣銷售保本微利。隨著國(guó)家《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)，節(jié)能環(huán)保已列入國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)熱電聯(lián)產(chǎn)作為國(guó)家大力提倡的項(xiàng)目，為公司環(huán)保產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來(lái)巨大機(jī)遇。報(bào)告期內(nèi)，公司全資子公司六盤(pán)水熱力有限公司和參股公司——六盤(pán)水清潔能源公司在基本完成注冊(cè)成立及前期投入的同時(shí)，將會(huì)有穩(wěn)步上升的業(yè)績(jī)。我公司投資10萬(wàn)元成立的全資子公司——城市燃?xì)饣瘜W(xué)分析有限公司通過(guò)化驗(yàn)手段為公司節(jié)約煤氣成本近300萬(wàn)元。公司的全資子公司——熱力設(shè)計(jì)院在報(bào)告期內(nèi)也實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利稅6萬(wàn)余元，如果進(jìn)一步走入市場(chǎng)，相信熱力設(shè)計(jì)院的經(jīng)營(yíng)狀況還會(huì)更理想。公司的全資子公司——六盤(pán)水星炬建筑安裝工程有限公司，在報(bào)告期內(nèi)，對(duì)公司的利潤(rùn)形成貢獻(xiàn)了絕對(duì)的力量，作為六盤(pán)水市建筑安裝市場(chǎng)上不可多得的二級(jí)建筑施工單位，該公司的前景非常廣闊，勢(shì)必會(huì)給公司的進(jìn)一步發(fā)展貢獻(xiàn)更大的力量。通過(guò)對(duì)2012年六盤(pán)水市燃?xì)饪偣矩?cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況分析我們認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)狀況一般，甚至較往年有下降的趨勢(shì)，但應(yīng)當(dāng)看到公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境壓力不斷加大，煤氣成本將會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，國(guó)家政策對(duì)房地產(chǎn)的制約、隨著供氣管線的不斷增加而大幅增加的維護(hù)費(fèi)用、公司面臨的嚴(yán)峻市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境這些都造成公司前所未有的經(jīng)營(yíng)壓力，但公司黨政領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)全體職工開(kāi)拓進(jìn)取、真抓實(shí)干，積極進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，極大地拓展了公司的生存發(fā)展空間，培育了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是參股的清潔能源公司和成立的全資子公司六盤(pán)水市熱力有限公司，從國(guó)家的宏觀政策及兩個(gè)公司的發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，今后勢(shì)必成為燃?xì)饪偣窘?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的亮點(diǎn)!種種跡象表明，六盤(pán)水市燃?xì)饪偣镜陌l(fā)展
空間是很廣闊的，值得債權(quán)人投資。
七、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展情況
1、集中供熱項(xiàng)目
集中供熱項(xiàng)目自2012年10月20日開(kāi)工以來(lái)，克服了房屋搬遷、農(nóng)民堵工等重重困難,在市領(lǐng)導(dǎo)和各部門(mén)的關(guān)心、支持下，工程建設(shè)在有序推進(jìn)。截止12月25日，管道和過(guò)渡熱源廠的設(shè)計(jì)、勘察、監(jiān)理、主要設(shè)備公開(kāi)招標(biāo)工作已完成;過(guò)渡熱源廠地勘單位已完成鉆孔173個(gè)，完成勘察工作， 12月20日已出具正式勘察報(bào)告;主體廠房場(chǎng)平基本到達(dá)1902標(biāo)高處，完成土石方開(kāi)挖大約90000方，完成土石方總量的約70%;土建單位已開(kāi)挖人工挖孔樁108個(gè)，為人工挖孔樁總量的85%，其中有76個(gè)已見(jiàn)巖石，正在進(jìn)行孔樁護(hù)壁加固加高和孔樁下挖清理工作;預(yù)計(jì)在2013年1月5日完成主廠房(鍋爐房)基礎(chǔ)施工，基本滿足鍋爐進(jìn)場(chǎng)安裝進(jìn)度要求。
鳳凰山片區(qū)管網(wǎng)工程施工破道施工手續(xù)辦理完畢，管道敷設(shè)已完成
2.9KM，完成室內(nèi)供暖面積安裝8萬(wàn)余平方米。
目前完成工程進(jìn)度投資7000萬(wàn)元。
2、盤(pán)縣燃?xì)夤卷?xiàng)目
盤(pán)縣燃?xì)夤咀猿闪⒁詠?lái)，積極工作，已啟動(dòng)的項(xiàng)目前期工作情況如下：
中心城區(qū)管網(wǎng)鋪設(shè)情況和計(jì)劃
1)、目前已完成情況
已完成勝境大道、東湖大橋和江源路的中壓燃?xì)夤芫W(wǎng)的鋪設(shè)，銀杏
大道的鋪設(shè)工作我們將與道路改造工程同步進(jìn)行。江源路(東湖大橋至淺水灣小區(qū)路段)1300m，江源路(團(tuán)結(jié)路至淤泥河紅米飯酒樓路段)900m，勝境大道(檢察院至亦資孔路段)300米三條管道施工完成。
2)、計(jì)劃
于2013年2月18日——3月15日完成竹海路(勝境大道至鳳鳴路段)180m，團(tuán)結(jié)路(勝境大道至江源路段)240m;完成勝境大道兩側(cè)主要支干管網(wǎng)及餐飲、酒店、居民小區(qū)、辦公樓等主要用戶管網(wǎng)鋪設(shè);完成天然氣接收站至“淺水灣”示范小區(qū)管網(wǎng)鋪設(shè);
于2013年3月——4月完成團(tuán)結(jié)路、杜鵑路、丹霞北路、鳳鳴北路四條路線鋪設(shè)。
于2013年5月——6月完成興華路、軍民路、丹霞中路、鳳鳴中路、竹海路五條路線鋪設(shè)。
于2013年7月——8月完成金秋路、鳳鳴南路、川平路、育才路四條路線鋪設(shè)。同時(shí)《盤(pán)縣中心城區(qū)管道燃?xì)馓卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議》于2013年1月15日簽訂，盤(pán)縣的天然氣項(xiàng)目在省發(fā)改委核準(zhǔn)工作正在報(bào)送中，與中石油簽訂中緬天然氣用氣合同也正在辦理中。
天然氣接收站我公司已委托貴州燃?xì)鉄崃υO(shè)計(jì)院設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)本月底出設(shè)計(jì)總圖，土地已進(jìn)入征地賠償階段。下一步將進(jìn)行天然氣接收站土石方工程的招投標(biāo)工作，預(yù)計(jì)三月初開(kāi)工建設(shè)。
3、清潔能源公司項(xiàng)目合作情況
我公司于2012年出資900萬(wàn)元(股權(quán)30%)參股六盤(pán)水清潔能源公司，為推動(dòng)項(xiàng)目盡早實(shí)施，六盤(pán)水清潔能源有限公司自6月10日起，
就將采集到的數(shù)據(jù)送交貴州盤(pán)江煤層氣開(kāi)發(fā)利用有限責(zé)任公司技術(shù)開(kāi)發(fā)部，并由技術(shù)開(kāi)發(fā)部與貴陽(yáng)煤礦設(shè)計(jì)院聯(lián)系，開(kāi)始了可研報(bào)告的編制，8月2日可研初稿完成，經(jīng)清潔能源公司審閱，已進(jìn)行修改，但考慮到下步項(xiàng)目手續(xù)的辦理，經(jīng)清潔能源公司領(lǐng)導(dǎo)及全體員工研究后，又于10月31日將可研報(bào)告拆解，報(bào)技術(shù)開(kāi)發(fā)部，進(jìn)行可研報(bào)告的重新編制，待可研報(bào)告做完后到各縣區(qū)完成項(xiàng)目備案，為下步的工作打好基礎(chǔ)。
1)、現(xiàn)已確定了需做可研煤礦名單：六枝：青菜塘煤礦、興旺煤礦、六龍煤礦。盤(pán)縣：松林煤礦、小河邊煤礦。
2)、即將開(kāi)工項(xiàng)目情況
盤(pán)縣：松林煤礦、小河邊煤礦已與盤(pán)江煤層氣公司項(xiàng)目部到實(shí)地進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)踏勘，并為建站選好址，項(xiàng)目的招標(biāo)工作正在進(jìn)行中。
3)、已開(kāi)工項(xiàng)目建設(shè)情況
a、興旺煤礦：電站用地已踏勘征用，土地征用款已如數(shù)發(fā)放，現(xiàn)場(chǎng)已處于施工建設(shè)中，進(jìn)場(chǎng)道路正在修葺，電站機(jī)組及配套設(shè)施已運(yùn)至六枝特區(qū)郎岱客運(yùn)站，待現(xiàn)場(chǎng)施工達(dá)到安裝條件再中轉(zhuǎn)至現(xiàn)場(chǎng)安裝，其各項(xiàng)手續(xù)正在積極辦理。
b、青菜塘煤礦：電站用地已踏勘征用，土地征用款正如數(shù)發(fā)放。但因道路條件及工農(nóng)關(guān)系協(xié)調(diào)問(wèn)題，施工隊(duì)還未進(jìn)場(chǎng)施工，待近期款項(xiàng)發(fā)放完畢后施工隊(duì)可進(jìn)場(chǎng)施工，電站機(jī)組及配套設(shè)施已運(yùn)抵青菜塘煤礦存放，其各項(xiàng)手續(xù)正處于積極辦理當(dāng)中。
八、重大事項(xiàng)報(bào)告情況
1、我公司于2012年3月出資900萬(wàn)元參股六盤(pán)水清潔能源公司，
所占股份比例為30%
2、我公司于2012年6月5日出資1000萬(wàn)元注冊(cè)成立了全資子公司——盤(pán)縣燃?xì)夤尽?/p>
3、按照市人民政府專題會(huì)議紀(jì)要(市府專議[2012]43號(hào))精神，公司作為擔(dān)保方與圣地亞哥國(guó)際大酒店有限公司合作向市商業(yè)銀行融資6000萬(wàn)元，同時(shí)公司向圣地亞哥國(guó)際大酒店有限公司借款3000萬(wàn)元進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)投資。
4、我公司提供部分房產(chǎn)作為抵押，以公司全資子公司——六盤(pán)水星炬建筑安裝工程公司作為貸款主體，向市農(nóng)業(yè)銀行貸款2400萬(wàn)元進(jìn)行公司項(xiàng)目建設(shè)投資。
5、我公司于2012年11月出資3400萬(wàn)元成立六盤(pán)水市熱力有限公司。
6、我公司于2012年11月以公司煤氣收費(fèi)權(quán)作質(zhì)押，以燃?xì)饩C合樓部分資產(chǎn)作抵押，計(jì)劃在貴州銀行六盤(pán)水分行融資2億元作為熱力公司項(xiàng)目建設(shè)投資。
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